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来源：证券时报、第一财经 视点

美联储周四报告称，其亏损已突破2000亿美元大关。截至周三，美联储向财政部上缴的收益（衡量其财务表现的指标）已达到-2012亿美元。但美联储官员强调，该项指标不影响美联储货币政策实施。

美联储向财政部上缴利润示意图（数据来源：圣路易斯联储官网）

美联储为何巨亏？

据悉，该项指标名为“美联储应向财政部支付利润”（Earnings Remittances Due to the U.S. Treasury），每周公布一次。根据周三发布的数据，该指标为-2012.37亿美元，为该数据有统计以来的新低。
该亏损源于美联储在本轮加息周期期间，向各大金融机构支付的利息。为了将短期利率维持在目标水平，美联储需要向银行和货币基金支付保证金存放在中央银行的补偿。这种利率管理的成本已经超过了美联储持有债券所产生的利息收入。
2022年开始，为了抑制持续高企的通胀，美联储开始加息，将基准利率从接近零上升到5.25%至5.5%的区间。今年3月，美联储披露去年的账面亏损为1143亿美元。其中，美联储向银行支付了约1768亿美元，通过逆回购工具支付了1043亿美元，同时从债券利息中赚取了1638亿美元。
美联储的收入来自于向银行提供的服务以及其持有债券的利息。根据法律规定，美联储必须将利润上缴美国财政部。根据圣路易斯联邦储备银行的研究，从2011年到2021年，美联储向美国财政部上缴了近1万亿美元。
但美联储官员强调，这一指标反映的是账面亏损，不会影响其实施货币政策的能力。

美国前财长萨默斯：9月降息50基点是个错误


自9月份宣布大幅降息50个基点后，美联储后续的降息节奏成为投资者关注的焦点。

据芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”的预测，美联储11月降息25个基点的概率为62.5%，降息50个基点的概率为37.5%。到12月累计降息50个基点的概率为44.5%，累计降息75个基点的概率为44.7%，累计降息100个基点的概率为10.8%。

当地时间10月4日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国9月非农就业增加25.4万人，大幅超出预期的15万人，创下今年3月以来的最大增幅。失业率意外下降，工资同比涨幅上升，缓解了人们对美国劳动力市场恶化的担忧。

此前由于担心美国劳动力市场继续恶化，美联储9月大举降息50个基点。最新的非农数据公布后，交易员降低了11月降息50个基点的预期，押注降息25个基点的可能性则已达到94%，在数据发布前这一比例还只有65%。

数据公布后，美国前财长萨默斯发帖称，“事后看来，9月份降息50个基点是个错误，尽管这个错误并非具有重大影响。”他表示，就业报告证实了人们的怀疑，即美国处于一个“高中性利率环境”，在这种情况下，货币政策在降息时需要谨慎行事。

值班编辑：苏小